Ризик інфляції через інвестиції в штучний інтелект насторожує фінансові ринки
На початку 2026 року фінансові ринки зазнають тиску з огляду на можливе прискорення інфляції, спричинене масовими інвестиціями в штучний інтелект. Це може призвести до перегляду монетарної політики центральних банків.
У 2025 році фондові ринки США, Європи та Азії досягли історичних максимумів через інтерес до технологій і сподівання на м’яку монетарну політику. Семеро найбільших технологічних компаній забезпечили майже половину всіх прибутків американського ринку акцій. Проте на 2026 рік зростають побоювання щодо можливого підвищення інфляції, що може змусити центральні банки припинити зниження ставок або навіть підвищити їх, тим самим завдаючи удару по переоцінених активах, пов’язаних з AI.
Аналітики Royal London Asset Management вважають, що жорстка монетарна політика може "проколоти бульбашку" на ринку технологій і не виключають глобального інфляційного сплеску до кінця 2026 року. Ключовими факторами інфляції називають масштабні проекти з будівництва датацентрів технологічними компаніями, такими як Microsoft, Meta та Alphabet, що збільшують попит на електроенергію та напівпровідники.
Стратеги Morgan Stanley підкреслюють, що зростання цін на чипи та електроенергію не стимулює зниження інфляції, і вона залишатиметься вище цільового рівня Федеральної резервної системи у 2% до кінця 2027 року, зокрема через інвестиції в AI.
Aviva Investors також зазначає ризики для ринків, пов’язані з припиненням зниження ставок на тлі інвестицій у AI та економічних стимулів у Європі та Японії. Це викликало нервове падіння акцій Oracle після оголошення про збільшення капітальних витрат, а Broadcom застеріг про тиск на маржу. Водночас, HP прогнозує зростання вартості пам’яті для датацентрів і зниження прибутковості у другій половині 2026 року.
Deutsche Bank прогнозує, що до 2030 року інвестиції в AI-датацентри можуть сягнути $4 трлн, що, в свою чергу, викличе дефіцит на ринку чипів і електроенергії, сприяючи подальшому підвищенню інфляції.
| Фактор | Вплив на ринок |
|---|---|
| Інвестиції в AI | Можливий ріст інфляції, зміна монетарної політики |
| Ціна на чипи | Підвищення цін, підтримка інфляції |
| Будівництво датацентрів | Зростання попиту на електроенергію, напівпровідники |
