Риск инфляции из-за инвестиций в искусственный интеллект настораживает финансовые рынки
В начале 2026 года финансовые рынки испытывают давление ввиду возможного ускорения инфляции, вызванного массовыми инвестициями в искусственный интеллект. Это может привести к пересмотру монетарной политики центральных банков.
В 2025 году фондовые рынки США, Европы и Азии достигли исторических максимумов из-за интереса к технологиям и надежд на мягкую монетарную политику. Семь крупнейших технологических компаний обеспечили почти половину всех прибылей американского рынка акций. Однако к 2026 году растут опасения относительно возможного повышения инфляции, что может заставить центральные банки прекратить снижение ставок или даже поднять их, тем самым нанесая удар по переоцененным активам, связанным с AI.
Аналитики Royal London Asset Management считают, что жесткая монетарная политика может "лопнуть пузырь" на рынке технологий и не исключают глобального инфляционного всплеска к концу 2026 года. Ключевыми факторами инфляции называют масштабные проекты по строительству дата-центров технологическими компаниями, такими как Microsoft, Meta и Alphabet, увеличивающие спрос на электроэнергию и полупроводники.
Стратеги Morgan Stanley подчеркивают, что рост цен на чипы и электроэнергию не стимулирует снижение инфляции, и она останется выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2% до конца 2027 года, в частности из-за инвестиций в AI.
Aviva Investors также отмечает риски для рынков, связанные с прекращением снижения ставок на фоне инвестиций в AI и экономических стимулов в Европе и Японии. Это вызвало нервное падение акций Oracle после объявления об увеличении капитальных затрат, а Broadcom предупредила о давлении на маржу. Между тем HP прогнозирует рост стоимости памяти для дата-центров и снижение прибыльности во второй половине 2026 года.
Deutsche Bank прогнозирует, что к 2030 году инвестиции в AI-дата-центры могут достичь $4 трлн, что, в свою очередь, вызовет дефицит на рынке чипов и электроэнергии, способствуя дальнейшему повышению инфляции.
| Фактор | Влияние на рынок |
|---|---|
| Инвестиции в AI | Возможный рост инфляции, изменение монетарной политики |
| Цена на чипы | Повышение цен, поддержка инфляции |
| Строительство дата-центров | Рост спроса на электроэнергию, полупроводники |
